Как защитить деньги от политических и экономических кризисов?

В сегодняшней статье я хочу показать на наглядном примере, почему важно распределять свои сбережения не только по валютам и инструментам, а также по странам.

На прошлой неделе мне довелось делать финансовый аудит и просчитывать стоимость активов нескольким предпринимателям, моим новым клиентам.

Динамика развития их бизнеса, за последние 5,5 лет (с 2009 по 2014) была достаточно внушительная.

Но, как часто бывает, многие собственники бизнеса реинвестируют прибыль опять в свой бизнес, или же, часть излишек, направляют в другие активы.

И если на Западе предприниматели стараются диверсифицировать свой капитал по разным активам, то для «нашего брата» основными инструментами для вложения денег, кроме бизнеса, является недвижимость, банковские депозиты в стране проживания и акции отечественных компаний.

На двух показательных примерах я хочу показать важность использования финансовых инструментов за рубежом, как часть активов.

Еще с лета 2013 года в ряде своих рассылок я рекомендовал пересмотреть долю активов в стране проживания (Россия/Украина и др. страны СНГ), в сторону распределения части этих активов за рубежом.

Таким образом, кроме валютного распределения человек получает страновое распределение и защищает свой капитал от политических и экономических рисков в стране проживания.

Другими словами, размещает часть своих активов в странах с рейтингом «А» и выше.

Страна Рейтинги стран (на 10 мая 2016)*
Ukraine (Украина)

 

B-
Russian Federation (Россия)

 

ВВ+
Kazakhstan    (Казахстан) BBB-

 

Belarus (Беларусь)

 

В-
USA (США)

 

АА+
Germany (Германия)

 

ААА
China

(Китай)

АА-
Swiss Confederation (Швейцария) ААА

*По данным международного рейтингового агентства Standard & Poor's.

Кратка расшифровка кредитных рейтингов:

 

Инвестиционная

категория

 

AAA Очень высокая способность выполнять свои финансовые обязательства;

самый высокий рейтинг

 

 

AA Высокая способность выполнять свои финансовые обязательства

 

A Умеренно высокая способность выполнять свои финансовые обязательства, однако бóльшая чувствительность к воздействию неблагоприятной экономической конъюнктуры и другим негативным изменениям во внешней среде

 

BBB Достаточная способность выполнять свои финансовые обязательства, однако бóльшая чувствительность к воздействию неблагоприятной экономической конъюнктуры

 

BBB- Самый низкий рейтинг в категории, которую участники рынка обозначают как «инвестиционную»

 

Неинвестиционная

(спекулятивная)

категория

 

BB+ Самый высокий рейтинг в категории, которую участники рынка обозначают как «неинвестиционную» («спекулятивную»)

 

BB Сравнительно невысокая подверженность рискам в краткосрочной

перспективе, однако более высокая чувствительность к воздействию

неблагоприятных перемен в деловой, финансовой и экономической сферах

 

B Более высокая подверженность рискам в условиях неблагоприятной

деловой, финансовой и экономической конъюнктуры, хотя в настоящее время имеется возможность исполнения финансовых обязательств

 

CCC Высокая на данный момент подверженность рискам; финансовые

обязательства могут быть выполнены только при наличии благоприятной деловой, финансовой и экономической конъюнктуры

 

CC Очень высокая подверженность рискам; дефолт пока не произошел, но

более чем вероятен

 

C Риск неплатежеспособности на данный момент очень высок; окончательный уровень возмещения долга будет, как ожидается, ниже, чем по долговым обязательствам с более высокими рейтингами

 

D Дефолт по финансовым обязательствам или нарушение обязательства;

возбуждение процедуры банкротства или аналогичное событие

 

К рейтингам категорий от «АА» до «ССС» может добавляться знак «плюс» (+) или «минус» (-) для обозначения относительных различий в уровне кредитоспособности в пределах основных рейтинговых категорий.

 

 

Почему это важно делать, особенно для бизнесменов и ТОП-менеджеров, я показываю на наглядном примере и сравнении двух инвестиционных портфелей (первый портфель – сформированный только в стране проживания, второй – состоит из  зарубежных инструментов). Задача обоих - получение пассивного дохода.

 

Вы можете сравнить, как менялась динамика по стоимости активов и  размеру дохода в тот или иной период времени.

Пример 1.

Сбережения – 700 000 грн./3 600 000 руб. (экв. 140 000 долл. на май 2007 г.)

Цель – получение пассивного дохода.

Инструменты:

Банковский депозит на 150 000 грн./770 000 руб. (экв. 30 000 долл. доходность 10% годовых)

Квартира, стоимостью  550 000 грн./2 820 000 руб.  (экв. 110 000 долл.)

Итого, структура активов на 2007 год выглядела следующим образом (см. Таб.1):

Таблица 1.

Наименование и валюта Актива Стоимость Годовой доход в гривне/рублях Доход в долларах (экв. на 2007 год) % (в годовом выражении)
Доллары - - - -
Евро - - - -
Гривна/Рубль
Банковский депозит 150 000 грн.

770 000 руб.

15 000 грн.

77 000 руб.

3 000 долл. 10%
Квартира 550 000 грн.

2 820 000 руб.

30 000 грн. (2 500 грн./мес.)

155 000 руб. (13 000 руб./мес.)*

6 000 долл. 5.45%
Итого в гривнах/

рублях

700 000 грн./

3 600 000 руб.

45 000 грн./

232 000 руб.

Итого экв. в долл. 140 000 долл. 9 000 долл. 6.43%

*Доход от сдачи квартиры в аренду взят для примера, исходя из среднестатистической доходности. По факту, доходность может быть как в большую, так и в меньшую сторону, в зависимости от цены покупки недвижимости, города, состояния и условий сдачи в аренду.

Обратите внимание на несколько ключевых фактов в данном примере:

  1. Доходность в долларовом эквиваленте составляет 6.43% годовых (сумма дохода в 9 000 долл. / сумму активов).
  2. Стоимость активов по состоянию на 2007 год в долл. экв. составляет 140 000 долл. в данном примере.

Но, как Вы уже заметили (особенно благодаря кризису 2014-2015 гг.), в глаза бросается несколько ключевых рисков:

Риск №1. Валюта инвестирования – 100% гривна/рубль.

Риск №2. Страна инвестирования – Украина/Россия – 100%.

К чему такой подход привел данного инвестора.

Структура активов на 2016 год. (см. Таб.2):

Таблица 2.

Наименование и валюта Актива Стоимость Годовой доход в гривне/рублях Доход в долларах (экв. на 2016 год) % (в годовом выражении)
Доллары - - - -
Евро - - - -
Гривна/Рубль
Банковский депозит 150 000 грн.

 

770 000 руб.

23 250 грн.

77 000 руб.

930 долл. (25грн./долл.)

1 150 долл.

(67 руб./долл.)

15,5%

 

10%

Квартира 1 200 000 грн.*

 

2 800 000 руб.**

60 000 грн. (5 000 грн./мес.)

155 000 руб. (13 000 руб./мес.)*

2 400 долл.

 

2 300 долл.

5.0%

 

5.5%

Итого в гривнах/

рублях

1 350 000 грн./

3 570 000 руб.

83 250 грн./

232 000 руб.

Итого экв. в долл. 54 000 долл.

 

3330-3450 долл. 6.2-6.4%

*В примере подразумевается максимальный прирост цен на недвижимость в гривневом эквиваленте в Украине (+100% за период 2014-2015 гг.), при этом, в долл. экв. подразумевается падение более 50%.

**В примере подразумевается заморозка рублевых цен на недвижимость в РФ, при этом, в долл. эквиваленте подразумевается падение более 50% (за период 2014-2015 гг.).

 

Резюме по данному примеру: Учитывая тот факт, что такие страны, как Украина, Россия, Казахстан, Беларусь и др. страны СНГ относятся к развивающимся странам и имеют низкий кредитный рейтинг – в долгосрочном периоде существует большая вероятность дальнейшего обесценивания активов в долл. эквиваленте в вышеуказанных странах (при текущем политическом и экономическом курсе).

В данном случае, падение стоимости активов в долл. эквиваленте составило 61%.

На 2007 год было 140 000 долл. На 2016 год стало 54 000 долл. Результат – минус 86 000 долл. (-61.4%).

 Сумма пассивного дохода в долл. экв. упала на 62%.

На 2007 год было 9 000 долл. На 2016 год стало 3 400 долл. Результат – минус 5 600 долл. (-62.2%).

Если бы этот инвестор, учитывал страновые риски, и, допустим, вложил эту сумму за рубежом, в фонды, регулярно выплачивающие дивиденды, то его Инвестиционный Портфель имел следующую «картинку»:

Пример 2.

Сбережения – 700 000 грн./3 600 000 руб. (экв. 140 000 долл. на май 2007 г.)

Цель – получение пассивного дохода.

Инструменты (см. Таб.3):

Таблица 3.

Наименование и валюта Актива Сумма Дивидендный доход в долларах (годовой)

 

Дивидендный годовой доход в гривне/рублях

(экв. на 2007 год)

Дивидендный доход, % (в годовом выражении)
Доллары
Фонд, копирующий индекс S&P500 $70 000 (50% от общей инвест. суммы) $1 330  6 650 грн.

34 600 руб.

1.9%
Фонд, инвестирующий в американские казначейские облигации  и облигации крупных американских корпораций $35 000 (25% от общей суммы) $1 295 6 475 грн.

33 670 руб.

3.7%
Фонд, инвестирующий в привилегированные акции крупных американских компаний $35 000 (25% от общей суммы) $1 733 8 665 грн.

45 060 руб.

4.95%
Итого в гривнах/

рублях

700 000 грн./

3 600 000 руб.

 
Итого экв. в долл. 140 000 долл.

 

$4 358 21 790грн./

113 308руб.

3.11%

 

Как видим с данного примера, в начальном периоде такой портфель «проигрывает» портфелю в Таб.1, как по сумме дохода в долларовом экв. 9 000 долл. против 4 358 долл. в Таб. 3, соответственно и в гривневом/рублевом эквиваленте - 45 000 грн./232 000 руб. (Таб.1) против 21 790 грн./113 308 руб. в Таб.3.

К чему такой подход привел данного инвестора.

Структура активов на 2016 год. (см. Таб.4):

Таблица 4.

Наименование и валюта Актива Сумма Доход в долларах

(дивидендный)

Годовой доход в гривне/рублях

(экв. на 2007 год)

Дивидендный доход, %

(в годовом выражении)

Доллары
Фонд, копирующий индекс S&P500 $102 760 (+46.8% рост с 2007 по май 2016) $2 158  53 950 грн.

144 586 руб.

2.1%
Фонд, инвестирующий в американские казначейские облигации  и облигации ведущих корпораций США (рейтинг ААА-ВВВ) $44 373 (+26,77% рост с 2007 по май 2016) $1 682 42 050 грн.

112 694 руб.

3.79%
Фонд, инвестирующий в привилегированные акции крупных американских компаний $27 230 (-22.2% падение с 2007 по май 2016) $1 558 38 950 грн.

104 386 руб.

5.72%
Итого в гривнах/

рублях

4 359 075 грн./

11 682 320 руб.

  134 950грн./

361 667руб.

Итого экв. в долл. 174 363 долл.

 

$5 398   3.1%

 

Рост стоимости активов в долл. эквиваленте составил +24.5%.

На 2007 год было 140 000 долл. На 2016 год стало 174 363 долл. Результат – + 34 363 долл. (+24.5%).

И это с учетом мирового кризиса 2007-2008 гг. и значительной просадки американского фондового рынка в данный отрезок времени.

 Сумма пассивного дохода в долл. экв. выросла на 23.9%.

На 2007 год было 4 358 долл. На 2016 год стало 5 398 долл. Результат – +1040 долл. (+23.9%).

Сумма пассивного дохода в гривневом экв. выросла на +62.1%.

Было: 83 250 грн./год (2007 г.) Стало: 134 950грн./год (2016г.)

Прирост: +51 700 грн./год (+62.1%)

Сумма пассивного дохода в рублевом экв. выросла на +55.9%.

Было: 232 000 руб./год (2007 г.) Стало: 361 667 руб./год (2016г.)

Прирост: +129 667 руб./год (+55.9%)

По сравнению с примером в Таблице 1 (все активы в стране проживания), прирост в гривневом/рублевом эквиваленте составил:

Было 700 000 грн./3 600 000 руб. (экв. 140 000 долл. на май 2007 г.)

Стало: 4 359 075 грн./11 682 320 руб.(экв. 174 363 долл. на май 2016г.)

Прирост:

+522.7% за 9 лет в гривневом экв. (было 700 000 грн. стало 4 359 075 грн.)

+224,5% за 9 лет в рублевом экв. (было 3 600 000 руб. стало 11 682 320 руб.)

 

Два Ключевых Вывода по данному примеру:

1. Старые правила не работают:

- Положить деньги на депозит в нац. валюте из-за большего %;

- Купить недвижимость в стране проживания для сдачи  в аренду;

- Держать все деньги в бизнесе в стране проживания;

- Инвестировать только в российские/украинские ценные бумаги;

- Открывать долгосрочные программы страхования жизни (на 10 и более лет) в России/Украине и др.

Это может работать в краткосрочной перспективе и то, в моменты экономических подъемов (которые напрямую зависят от международных инвесторов). В долгосрочной перспективе часть денег (минимум 50% от общей суммы активов) рекомендовано инвестировать в развитые страны в инструменты, которые работают на протяжении более 100 лет.

2В зависимости от Вашего возраста, суммы капитала и целей, выбирайте соответствующие финансовые инструменты:

  • Кто имеет более длительный горизонт инвестирования (10 лет и более) и нацелен в большей степени на прирост капитала – в основном может фокусироваться на умеренные и агрессивные инструменты, имеющие потенциал для роста в будущем.
  • Для тех, кто уже имеет солидный капитал и кому важен пассивный доход уже сегодня – больше будут подходить инструменты с консервативной и умеренной стратегией инвестирования и выплачивающие удовлетворительный дивидендный доход (3-9% годовых в долларах/евро) уже с первого года инвестирования.

 

P.S. Если Вы хотите воспользоваться услугой по составлению Личного Финансового Плана или получить Финансовый Аудит заполните Анкету.

 

С уважением, Владимир Тимченко.

 

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.